华润雪花2018营收3187亿、净利977亿，迎来高端转型过渡期

华润雪花2018营收318.7亿、净利9.77亿，迎来高端转型过渡期 2019-03-20 21:06 12,420 微信扫一扫复制链接分享其他华润雪花3月20日，华润啤酒（HK.00291）发布公告，披露了2018年全年业绩。2018年，华润啤酒营收为318.7亿元，同比增长7.2%；净利润为9.77亿元，同比下降16.9%。

从年报来看，华润啤酒净利润较去年有所下滑。对此，华润啤酒方面表示，主要是受东北市场容量下滑及竞争影响，且局部市场由于产品涨价造成销量减少。

此外，2018年，华润雪花全年销量较2017年同比下降4.5%。在华润雪花决战高端的转型期，这或许正是其着眼于长远利益的阵痛。

2018年华润雪花销量下降4.5%，中高端增长4.8%

2018年，在 “创新发展、转型升级、有质量增长”三大主题指导下，华润雪花开启了一系列变革。

这正是其2018营收增长的直接原因。同时，其中高端产品也继续保持增长。年报显示，由于部分产品提价及中高端产品销量增长4.8%，华润雪花产品均价较2017年同比增长了12.3%。

在重塑品牌、丰富产品组合上，华润雪花表示已取得一定成绩。据了解，勇闯天涯superX单品销售超过10亿，匠心营造在产品及传播上取得极佳效果，成为雪花高端路上的助力。此外，华润啤酒所属的华润创业与喜力集团已经签订了华润雪花独占中国大陆、香港和澳门内 Heineken?品牌使用权的商标许可协议，双方还就长期战略合作关系签订了框架协议。

但令人意外的是，2018年华润啤酒净利润却同比下降了16.9%。年报中，华润啤酒董事局主席陈朗表示，这主要是受东北市场容量下滑及竞争影响，同时，局部市场由于产品涨价也造成销量减少，从数据上来看，华润雪花2018年啤酒销量较2017年同比下降4.5%。

此外，陈朗还表示，销售成本较去年有所增加，同时，其精益化管理策略由于运输及广告费用提升，同比费用反而有所增长，且华润雪花的新年金制度计提金额、固定资产减值、存货减值等均对华润雪花的净利润造成影响。

另一重要举措即华润雪花的产能优化计划，仍在进一步实施中。仅在2018年度，华润雪花就关停了13家啤酒厂，再度轻装上阵，截止2018年末，其在内地24个省内名下啤酒厂仅余78间。补偿安置费用数额也是一笔巨大开支。

 高端化效应与转型之痛

从营收增长、净利下滑的趋势来看，这可视作华润雪花转型期的阵痛表现。

作为啤酒业龙头之一，在内外压力之下，华润雪花改革所遇到的困难显而易见，但其未来潜力也是巨大的。对此管理层也已达成共识，陈朗在年报中表示：高档啤酒市场快速增长，个性化、多元化和高端化需求正在不断提升，成本压力上涨，这些行业转变，带来的不仅是挑战，也是千载难逢的机遇。

为此，华润雪花并不会因为改革中的既得利益受损就放慢改革步伐。创新发展、转型升级、有质量增长三大管理主题仍将继续，精益销售、品牌重塑、营运变革等举措将近一步深化。

对此，华润雪花表示除了现有产品外，接下来仍会继续推出新品或优化现有产品，进一步丰富产品组合，配合高端产品销售能力的提升，带动中档及以上产品销量增长。 

面对2019年复杂的外部经济环境和啤酒行业格局，华润雪花方面表示相信中国经济将保持平稳增长趋势，对本集团高端化发展和盈利增长怀有信心，同时也会继续密切留意中国啤酒市场变化，以及中美经贸摩擦可能造成的影响，快速做出反应。

就在今年的3月6日，国家市场监督管理总局已经对华润雪花与喜力签订的收购及合作协议签发了同意书，这无疑是个平稳过渡的信号。此前辉立证券指出，华润雪花管理层期望协议能在今年上半年获商务部审批，若期望顺利，则下半年即可并表。

这不仅有望进一步提高华润雪花的中高档业务占比，也将进一步助力其业绩增长。据国家统计局数据显示，2019年1-2月，啤酒行业产量同比增长4.2%，中泰证券分析其增量超预期。

中国啤酒由规模增长转向价值增长，已经成为行业共识。但这一转型期或许是滞后的，甚至是漫长的。无论是对于华润雪花还是整个啤酒行业而言，转型的阵痛都不足以阻挡向前的步伐。