范劲松：经济向好、周期反转，酒商应抓住品牌集中趋势下的大单品机遇

范劲松：经济向好、周期反转，酒商应抓住品牌集中趋势下的大单品机遇 2023-04-09 18:37 12,034 微信扫一扫复制链接分享白酒白酒洞悉酱酒新趋势，把握产业新周期。4月9日，由酒业家传媒、中酒展组委会联合主办，中国副食流通协会支持，上海贵酒冠名，以“酱酒新赛道 品牌新机遇”为主题的大国酱香·第十一届中国高端酱酒市场趋势高峰论坛在成都举行。会上，中泰证券食品饮料首席分析师范劲松以《经济视角下的酱酒投资机会》为主题发表演讲。范劲松表示：“2022年行业普遍担心老百姓没有消费能力，或者中国进入低欲望社会，会不会像日本一样躺平，我的观点很明确，中国一定不会躺平，因为中国没有躺平的条件。”在范劲松看来，中国和日本对比来看有三个显著特点：第一，日本在90年代因为一系列经济事件导致经济增速下行，包括房地产泡沫破灭。而中国崛起很快，经济增长迅速，这是当时的日本和中国的显著偏差，目前中国经济仍保持3%-5%的增长，中长期来看依然稳定；第二，日本有条件躺平，因为人口结构不同，其中产阶级占比接近70%-80%。而中国目前的人才结构和财富结构呈哑铃状，仍需要不断向上发展，不具备躺平条件；第三，两国的文化差异较大，中国的文化逻辑相对更加积极。范劲松认为，指导消费的核心因素分为消费能力、消费动能和消费结构，2022年消费相对较弱的核心原因是消费意愿大幅下降，消费信心比较弱。另一原因则是行业在信心不够的情况下是去杠杆的，从经销商反映情况也能看出2022年的压力比较大。“今年经济向好、消费向好，是值得期待的，周期正在反转，体现在几个方面。首先，出行人次在逐步变多，餐饮也处于爬坡期；其次，价格正在反转，价格低点出现在2022年的11、12月，今年价格上涨趋势十分明显。”范劲松分析。回归到酱香型白酒的投资机会，范劲松也提到了几大趋势：第一，酱酒具备非常好的发展前景，无论是投资者还是经销商，未来的确定性很清晰；第二，资本偏爱酱酒，即便是资本降温的2022年，酱酒领域的融资、并购还在发生；第三，白酒总量没有明显增长，但高端和次高端的增速非常快，很多品牌的复合增速达到15%以上，非常可观。另外，范劲松指出，酱酒经销商可以参考浓香白酒的发展趋势，前期跑马圈地比较多，后期则是品质逐步提升，在品牌集中化的趋势下，头部品牌的大单品相对来说非常受益，建议经销商主动出击，抓住机遇。