白酒行业市场集中度不断提升，2019年白酒产量或维持平稳发展（图）

白酒行业市场集中度不断提升，2019年白酒产量或维持平稳发展（图） 2019-05-17 10:20 12,028 微信扫一扫复制链接分享其他来源：中商产业研究院据数据显示，2018年全国酿酒行业规模以上企业完成酿酒总产量5631.93万千升，同比增长1.17%。其中规模以上白酒企业1445家，完成销售收入5363.83亿元，实现利润总额1250.50亿元。去年，国内啤酒产业也实现收入、利润双增长，其中销售收入同比增长7.08%、利润总额同比增长5.61%。不过葡萄酒产业出现下滑，销售收入同比下降9.51%、利润总额同比下降9.46%。

数据来源：中国酒业协会、中商产业研究院整理酒行业的集中度正在提升。2018年，国内两大白酒上市公司贵州茅台和五粮液净利润分别增长30.42%、39.19%，超过行业整体利润增长水平，舍得酒业、老白干酒净利润翻了倍。但也有不少酒企开始掉队，业绩明显落后行业平均水平，白酒业“二八分化”的态势愈加明显。根据数据显示，2018年全国白酒产量现近年来最大降幅。2018全年全国白酒产量为871.2万千升，同比下降27.28%%。据预测，2019年全国白酒产量将维持在900万千升左右。数据来源：国家统计局、中商产业研究院整理2019年白酒行业展望1.高低端白酒两极消费有望增长随着未来消费需求的改善和升级，我国高端及次高端白酒的销量占比有望大幅增加。数据显示，目前我国人均烈酒消费量为4.34升，超过世界约3升的平均水平。我国白酒消费中，600元/升以上的高端白酒占1.6%(限制三公消费之前为2.1%)，200-600元/升的白酒销量占2.4%(限制三公消费之前为3.1%)，即200元/升以上白酒消费量占4%的份额。高端伏特加酒在德国和法国的占比分别为12.5%和9.4%，高端酒消费占比远远超过我国，所以我国高端酒消费未来还有很大提升空间。另一方面，白酒行业现处于下行阶段。在下行阶段，除弹性较小的品牌力极强的高端酒被看好外，高性价比的低端酒也相对看好。低端酒方面收入增速稳健，受经济周期影响不大，销量端抢占竞品市场份额持续增长，渠道掌控力强，外埠市场持续扩张。2.2019年白酒行业整体回暖？根据一些券商表示，2019年白酒行业整体有很大可能复苏。安信证券预计正常情况下2019年有比较大的机会，目前经济形势来看，白酒景气还会经历考验，例如春节旺季动销，经济延迟企稳下的需求回落幅度等。因此该机构认为2019年白酒行业谨慎乐观，理想情况下先抑后扬，给予时间充分消化对景气度变化的担忧，但是越往后，尤其下半年往后我建议对白酒可更乐观些，这是大的趋势性的判断。华泰证券则认为，2019年白酒行业估值修复可期。近期多家白酒企业动作频频，茅台新增非标酒投放量、五粮液推出升级版普五以及舍得酒业实施股权激励计划。年内市场对终端需求放缓的担心导致白酒估值大幅下挫50%，目前行业估值已经低于历史中枢，因此该机构认为近期酒企举措将显著提升市场信心，修复市场预期。