洋河股份坚持聚焦酒类 优化省内市场

洋河股份坚持聚焦酒类 优化省内市场 2019-07-24 16:35 12,018 微信扫一扫复制链接分享其他股票洋河集团梦之蓝今年以来白酒指数涨幅超过77%，一、二季度在不少基金的前十大重仓股中都能见到多只白酒股的身影，其中，位居一线的酒企洋河股份（002304）多次进入排行榜。不过，根据国盛证券发布数据来看，2019第二季度，洋河股份持有基金数量稍有下滑，位居第五。

除了持有基金数下滑，洋河股份的股价也存在小幅震荡。7月23日开盘后，洋河股份喜迎“开门红”，但没能维持多久便出现下跌。截至发稿前，洋河股份跌幅2.9%，为122.37元/股。不管是基金还是股价，其发生变动的原因代表了投资者的一种判断和选择，而究其根本原因或许还是因为企业的业绩表现。洋河股份的业绩一直处于不断增长的状态，不过其增速相较于其他龙头酒企却显得过于平稳。2018年洋河实现营业收入241.6亿元，同比增长21.3%；归母净利润为81.15亿元，同比增长22.45%；加权净资产收益率为25.95%，同比增长1.87%。毫无疑问，酒类行业依然是洋河股份拉动业绩增长的重头戏。2018年公司酒类业务实现营收231.9亿元，占营收比重的95.97%，其中，白酒品类贡献营收229.13亿元，占营收比重的94.84%。值得注意的是，从2018年财报中可以发现，虽然酒类行业营收提升，但对比2017年来看，洋河股份白酒生产量和销售量分别同比下滑了3.78%和0.88%，此外，省外市场的营收贡献慢慢接近省内市场，省内市场的业绩增速已渐渐放缓。剔除营业成本，2015-2018年洋河股份分别为61.92亿元、75.82亿元、92.39亿元和115.75亿元，增速分别为21.96%、22.43%、21.86%和25.28%。同样，在江苏省内，2015-2018年其收入分别为94.57亿元、92.01亿元、102.29亿元、116.12亿元，增速分别为1.79%、-2.71%、11.18%和13.52%。省外市场业绩增长有超过省内市场的趋势，这也说明，洋河股份全国化战略将达到新的高度，这离不开公司的营销投入和遍布全国的经销商的贡献。中访网获悉，2018年洋河股份在全国的经销商已经接机一万家，并且拥有3万多名地面推广人员，在上市白酒企业中，洋河股份的销售人员是最多的。根据公司最新公开的调研信息，洋河股份表示，总体来说，省外的产品结构优于省内。今年公司在省外市场继续深度推进新江苏市场战略，在省内市场进行了一些调整和优化，希望省内保持良性的可持续增长。不过，有媒体报道，洋河股份分别在2018年12月30日、2019年5月和6月共出现三次停货动作，而且都是停止向江苏市场经销商供货。同时，有消息称，洋河股份从5月21日起正式提价，将大幅提高海之蓝、天之蓝、梦之蓝、双沟珍宝坊供货指导价，最高上涨幅度超20%，其中海之蓝每箱涨价近百元，天之蓝和梦三、梦六每箱涨价百元以上，梦九更是达到了千元/箱。对此，洋河股份方面回应，“海天梦”提价为市场表现，公司并未提高出厂价，“海天梦”提价是价格向价值回归的表现。到了2019年一季度，洋河股份实现营收108.9亿元，同比增长了14.18%；实现归属母公司股东的净利润40.21亿元，同比增长15.7%。此前，洋河股份将2019年的营收目标定为同比增长12%以上，即270.59亿元。不过，Q1洋河股份经营活动现金流净额为1.23亿元，同比下滑93.5%，对比2018年第一季度，该指标为18.92亿元。不仅如此，公司应收票据环比骤增185.19%。存货也创下近三年来同期新高，达到129.8亿元。关于未来的规划，洋河股份表示白酒价格还有上升空间，在大的战略方向上公司仍坚持聚焦酒类，希望梦之蓝对公司销售的贡献能越来越大，目前梦九的增速最快，但是量还比较小。